??地方繼續加碼保交樓穩市場，但沒有全國性強力政策。

??10月，二十大召開并定調房地產——堅持房住不炒、強調租購并舉，央行、財政部、國辦等持續表態穩市場。地方政策松綁和刺激進入暫歇期，僅34城發布34次新政，環比腰斬，所涉城市能級下降、政策力度亦有所減弱。融資端政策暖風頻吹，監管指示六大行加大對房地產融資的支持力度，證監會放開特定涉房企業A股融資，增信發債房企名單擴容。

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??二十大堅持房住不炒、租購并舉

??多部委持續表態穩市場

??10月16日，二十大報告提出，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度?？偦{和相關表述與十九大基本保持一致，一方面繼續堅持“房住不炒”定位，強化住房的居住功能，弱化住房的金融屬性，嚴防房地產過度金融化、泡沫化，另一方面，強調租購并舉，未來住房制度將全面貫徹落實租購并舉新模式，重點解決新市民、城市低收入群體的居住難題。

??央行、銀保監、財政部等部委召開會議，學習傳達二十大精神，部署貫徹落實工作。10月24日，央行和外匯局表示要加強部門協作，維護股市、債市、樓市健康發展，更好滿足居民的剛性和改善性住房需求，加大力度助推“保交樓、穩民生”工作。財政部表示，進一步改進和完善支持就業、教育、養老、醫療、社會保障、住房等領域財稅政策，推動改革發展成果更多更公平惠及全體人民。

??10月26日，國辦發文，深化“放管服”改革，強調給予地方調控更多自主權，督促落實保交樓、防爛尾、穩預期。文中“因城施策政策工具箱的40多項工具”、“防爛尾”等新提法值得關注，前者表明地方調控仍有充足工具儲備，未來政策尤有明顯發力空間，后者則強調了防爛尾對穩定市場預期的重要性。

??02

??地方政策頻次腰斬且力度減弱

??僅34城需求端刺激托市

??10月地方房地產松綁和刺激政策呈現如下幾點變化：（1）政策頻率明顯下降，恰逢二十大召開，各地地產政策出臺節奏有所放緩，本月僅有34個城市發布34次新政，城市數量、政策頻次環比均腰斬，并創4月以來新低；（2）所涉城市能級下降，力度也有所減弱，上個月，以寧波、濟南、青島為代表的強二線城市加速松綁“四限”，而本月僅有沈陽等個別二線城市下場托市，政策調整范圍僅限于公積金和購房補貼，影響比較有限。 

??聚集10月地方房地產政策，主要涉及以下八方面內容：其一，白銀、自貢等8城放松限貸，例如白銀，實行認貸不認房，對擁有一套住房并已結清購房貸款的家庭，為改善居住條件再次申請貸款購買住房的，執行首套房貸款政策。其二，泉州惠安放松限售，新購商品住房取得不動產權證滿2年后可轉讓，本縣戶籍家庭改善換房的，出售已有住房不受2年限售期限制。其三，武漢、廈門等25城放松公積金貸款，例如武漢，上調公積金最高貸款額度，首套房由70萬元提升至90萬元，二套房由50萬元提升至70萬元。其四，沈陽、哈爾濱等22城實行購房補貼，例如哈爾濱，對生育第二、第三胎的家庭，在9區內購買新建商品住房的，分別給予1.5萬元、2萬元的一次性購房補貼。其五，自貢減免交易稅費，出售自有住房并在1年內買房的，可以申請退還售房時所繳納個人所得稅。其六，綿陽、益陽南縣等6城放松預售取證，例如綿陽，新建商品房項目辦理預售許可形象進度要求，由原6層及以下主體封頂、7層及以上完成地上層數的 1/3且不少于7層，調整為完成地上3層后辦理預售許可。其七，南充、綿陽等5城放松預售資金監管，例如綿陽，增設主體分部工程完工資金使用節點，工程質量驗收合格節點累計可使用建設資金額度由不超過80%提高到不超過85%。其八，白銀、南充等7城放松土拍，例如南充，土拍按起始價的20%確定競買保證金，保證金可用銀行保函，一個月內繳納土地使用權出讓金50%，余款可按合同約定分期繳納。

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??融資端政策暖風頻吹

??大行新增千億、涉房企業A股融資開閘

??房地產融資端政策暖風頻吹。10月8日，監管指示六大行加大對房地產融資的支持力度。央行、銀保監會要求建行、農行等六家國有銀行，加大對房地產融資的支持力度。每家大行年內對房地產融資至少增加1000億元，融資形式包括房地產開發貸款、居民按揭貸款以及投資房地產開發商的債券。

??10月20日，消息稱證監會將放開特定涉房企業A股融資，盡管房企并不能直接從中受益，但政策從一刀切禁止到適度放開，還是向市場傳遞了積極的信號。在確保股市融資不投向房地產業務的前提下，允許以下存在少量涉房業務但不以房地產為主業的企業在A股市場融資：自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地產業務收入、利潤占企業當期相應指標的比例不超過10%；參股子公司涉房的，最近一年一期房地產業務產生的投資收益占企業當期利潤的比例不超過10%。

??10月，首個非示范房企完成中債增擔保中票發行，新城、龍湖、碧桂園等民營企業積極推進二輪增信融資。13日，卓越商管發行6億元中票，這是中債增為非示范民企提供的首筆增信支持。此外，有消息稱新城、龍湖、碧桂園等示范房企在積極推進第二輪增信債券融資工作。

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??展望：地方繼續加碼保交樓穩市場

??但沒有全國性強力政策

??展望未來，穩樓市仍是四季度政府工作重點所在，一方面，加速推進“保交樓”，加快專項借款、紓困基金到位使用，積極處置項目停工問題、化解爛尾風險，以期修復市場信心。另一方面，地方加大力度松綁政策、刺激需求，充分發揮40余項政策工具作用，年末兩個月或將迎來政策松綁小高峰。核心城市精準施策到區縣乃至街鎮，邊郊區域限制性購房政策有望放松，中心區域政策繼續保持定力，壓力城市用好調控自主權，全面退出限購、限售等以調降購房門檻，加大購房補貼和交易稅費減免力度刺激住房消費。但由于政策核心訴求在于促進市場回穩，而不是刺激市場非理性回暖，全國性重磅政策較難落地。