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??果然，降準(zhǔn)靴子落下。

??7月9日下午，央行官網(wǎng)發(fā)布消息，中國人民銀行決定于2021年7月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)外）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.9%。

??降準(zhǔn)帶來的直接效應(yīng)就是釋放更為寬松的流動性與促進(jìn)實(shí)際信貸利率下調(diào)。不同于以往的定向降準(zhǔn)，此次為全面降準(zhǔn)，“將釋放長期資金約1萬億元。”央行方面稱。

??此次降準(zhǔn)指向性很明晰，主要針對小微企業(yè)。

??據(jù)央行官方回應(yīng)，今年以來部分大宗商品價格持續(xù)上漲，一些小微企業(yè)面臨成本上升等經(jīng)營困難，中國堅(jiān)持貨幣政策的穩(wěn)定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精準(zhǔn)發(fā)力，加大對小微企業(yè)支持力度。

??下一步，中國人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，搞好跨周期設(shè)計(jì)，支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

??不算意外，市場對此早有期待。

??就在兩日前，7月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持，推出支持碳減排的措施。會議提出，適時運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加強(qiáng)金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持。

??從歷史情況看，國常會提及降準(zhǔn)后，央行多在一兩周內(nèi)宣布。果然，降準(zhǔn)的靴子落下。而最近一次央行降準(zhǔn)，還是在去年4月份，央行對農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，共釋放長期資金約4000億元。

??市場更為關(guān)心的是，央行時隔一年多重提降準(zhǔn)傳遞了什么信號？對樓市意味著什么？

??“穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，人民銀行堅(jiān)持貨幣政策穩(wěn)定性、有效性，堅(jiān)持正常貨幣政策，不搞大水漫灌。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)。

??中泰證券研究所高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊暢認(rèn)為，提前釋放流動性防止資金面緊張，也反映了央行維持資金面平穩(wěn)的主要意圖。確保流動性的合理充沛、做好安全墊，仍然是貨幣政策主基調(diào)。在經(jīng)濟(jì)基本面“磨頂”背景下，流動性總量仍然平穩(wěn)，意味著超額流動性仍然存在邊際改善可能性。

??“對樓市影響有限。”多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為。

??“本次降準(zhǔn)明確了支持領(lǐng)域，用于支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新，對于房地產(chǎn)市場并不會產(chǎn)生直接影響。”楊暢表示。

??上海中原地產(chǎn)市場分析師盧文曦解讀道，從以往降準(zhǔn)對樓市影響來看，降準(zhǔn)不會改變樓市運(yùn)行趨勢；但從心理層面講，第一次降準(zhǔn)會對市場產(chǎn)生短期影響。當(dāng)前樓市運(yùn)行處于相對高位，對于調(diào)控政策不嚴(yán)厲城市，短期可能還會有一定助推作用；但對于調(diào)控政策比較嚴(yán)的城市，預(yù)計(jì)效果有限。

??盧文曦分析稱，首先，在降準(zhǔn)前金融端已筑起“籬笆”，如禁止經(jīng)營貸等；并且從政策傾向來看，還是要把資金向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)引導(dǎo)，對于房地產(chǎn)金融系統(tǒng)還有很多管控手段；其次，像北上廣深等一線城市，以及類似杭州等強(qiáng)二線城市，當(dāng)前樓市調(diào)控政策維持最嚴(yán)厲程度，且對于樓市新現(xiàn)象會及時跟進(jìn)，不斷升級調(diào)控舉措維護(hù)樓市平穩(wěn)運(yùn)行。“但金融系統(tǒng)還是要做好相應(yīng)防范工作，比如新的貸款品種，貸款資金去向等，嚴(yán)防通過其他貸款通路最后流向房地產(chǎn)市場。”

??易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)點(diǎn)評道，鑒于這兩年頻頻出現(xiàn)借小微企業(yè)貸款來變相支持房貸做法，預(yù)計(jì)接下來對于此類資金流向會有更多新管控方式。從全國各大商業(yè)銀行既有做法看，對于各類小微企業(yè)申請信貸會有各類新管控。后續(xù)對于公司注冊時間不長、無實(shí)際經(jīng)營企業(yè)，尤其是個人注冊的企業(yè)更是要格外關(guān)注。對于各類借小微企業(yè)信貸資源變相投資買房的，要進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。“但不代表對樓市沒有影響，畢竟資金總是會更愿意流入盈利更高的地方，且降準(zhǔn)帶來的最直觀影響就是銀行可放貸資金的增加，這對于當(dāng)前樓市遭遇的‘房貸荒’無疑會是一個緩釋”。

??嚴(yán)躍進(jìn)繼續(xù)表示，銀行當(dāng)前最聚焦的在于房貸集中度。后續(xù)降準(zhǔn)后，銀行可貸資金規(guī)模增大，分母放大，意味著房貸占比會有所減少，所以客觀上會使得銀行房貸集中度完成壓力減少。據(jù)此，今年上半年出現(xiàn)的各類房貸收緊壓力也會有所減少。因此，要嚴(yán)管中介炒作降準(zhǔn)政策，以往每次降準(zhǔn)時，往往也是中介違規(guī)炒作房源和房價時，這時需要注意政策落實(shí)，防范扭曲政策本意，積極促進(jìn)房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展。