??01

??商品房銷售面積和金額跌幅擴大

??市場繼續下行

??1—4月，全國商品房銷售面積39768萬平方米，同比下降20.9%；其中，住宅銷售面積下降25.4%。商品房銷售額37789億元，下降29.5%；其中，住宅銷售額下降32.2%。

??1-4月，商品房銷售市場繼續下行，銷售面積及金額跌幅較上期分別擴大7.1個和6.8個百分點。目前房地產開發企業和購房者信心不足，疊加疫情反復對經濟復蘇帶來的不確定性，市場預期持續轉弱，上下游產業資金鏈尚未暢通，行業良性循環面臨較多阻礙。

??4月底，中央政治局會議提出“支持各地從當地實際出發完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，優化商品房預售資金監管，促進房地產市場平穩健康發展”。央行、銀保監會及證監會也表態提出“及時優化房地產信貸政策”“積極支持房地產企業債券融資”。預計各地在守好風險底線的基礎上，將更加有針對性地、靈活地因城施策，部分一、二線城市也將加入松綁調控政策的行列。

??單月數據來看，商品房銷售面積和金額加速下滑。4月銷售面積8722萬平方米，較上月減少43.2%，同比減少39.0%，同比跌幅較上月擴大21.3個百分點；銷售金額8134億元，較上月減少42.7%，同比減少46.6%，同比跌幅較上月擴大20.4個百分點。無論是前四月累計還是4月單月，商品房銷售金額同比降幅都明顯大于銷售面積，這意味著全國平均房價持續同比回落。

??分類物業銷售看，住宅市場跌幅最為明顯，銷售面積和金額同比跌幅持續擴大；辦公樓銷售面積漲幅收窄，銷售金額下滑；商業營業用房兩項指標同比漲幅收窄。從各地區銷售情況看，商品房銷售面積和金額同比均處于負增長區域，東北地區跌幅最大；其次東部地區銷售面積及金額跌幅在三成上下，兩項指標占全國比重分別為39.0%、55.3%。各區域兩項指標跌幅均較上月進一步擴大，東北地區調整幅度最大。

??02

??房地產開發投資進入負增長區間

??1—4月份，全國房地產開發投資39154億元，同比下降2.7%；其中，住宅投資29527億元，下降2.1%。 

??1-4月全國房地產投資增速繼2020年初新冠疫情爆發期間投資負增長后再次進入負增長區間，再上一次開發投資大幅回落的節點是13年前的國際金融危機時期。可見當前開發企業處于“資金緊張，信心缺失”的深水區。

??房地產下行周期調整時間較長，當前政策調整主要集中在弱二線和三、四線城市，對整體市場的提振作用有限，投資低迷的局面短期難以扭轉。房地產開發投資下行，將對固定資產投資增長帶來一定沖擊，不利于經濟穩定，政策調整力度和節奏需要進一步加大、加快。

??月度數據方面，4月全國房地產開發投資11389億元，較上月減少14.1%，同比減少12.3%，單月投資增速再次回到負增長區間。當期計入的土地購置費對房地產開發總投資增長的拉動作用逐步減弱。

??從物業類別投資上看，住宅投資增速由正轉負，；辦公樓和商業營業用房投資跌幅進一步擴大。住宅投資占總投資比重為75.4%，較上月提高0.6個百分點。從地區來看，僅中部地區保持上漲，漲幅持續收窄；東部地區投資首次進入負增長區間；西部和東北地區繼續下滑，跌幅靠前且擴大。投資規模上，東部地區高于其他三區域的總和，占總投資比重為55.5%，較上月降低1.2個百分點。

??03

??房屋新開工面積加速下跌

??1—4月份，房地產開發企業房屋新開工面積39739萬平方米，下降26.3%，跌幅較上月擴大8.8個百分點。其中，住宅新開工面積28877萬平方米，下降28.4%；辦公樓新開工面積1023萬平方米，下降19.5%；商業營業用房新開工2751萬平方米，下降27.3%。

??

??4月全國商品房新開工面積不足1億平方米，為近年來最低單月，同比跌幅達到44.2%。房地產企業資金面承壓、銷售不暢，部分城市受困于疫情面臨停工緩建，企業新開工意愿低迷；同時企業拿地縮量，進一步拖累新開工規模。新開工是房地產銷售的先行指標，目前新開工跌幅大于銷售跌幅6個百分點，不排除未來繼續擴大，這也意味著未來的半年到一年市場新增供應量趨于地量，也就是說目前市場銷售面積雖然同比跌了兩成，但依然沒有到達市場的底部。

??04

??房地產開發企業到位資金跌幅逐月擴大

??1—4月份，房地產開發企業到位資金48522億元，同比下降23.6%。其中，國內貸款6837億元，下降24.4%；利用外資38億元，增長129.4%；自籌資金16271億元，下降5.2%；定金及預收款15357億元，下降37.0%；個人按揭貸款8037億元，下降25.1%。

??1—4月，房地產開發企業到位資金增速跌幅擴大4個百分點。各項資金來源中，企業受商品房銷售低迷影響明顯，定金及預售款、個人按揭貸款跌幅較上月擴大超過6個百分點；國內貸款和自籌資金跌幅較上月分別擴大0.9個和0.4個百分點。從資金來源占比看，定金及預收款和個人按揭貸款占全部資金的48.2%，較上月下降0.6個百分點，自籌資金占比提升1.1個百分點。

??4月金融政策利好仍在持續，監管層面持續發聲支持房地產企業合理并購重組相關的融資政策落地；提出完善民營企業債券融資支持機制。地方從提高商品房預售資金的支取和使用的靈活性方面，緩解房企流動性壓力。受房企信用危機影響，投資機構風險偏好仍然大于政策影響，融資端仍處于緩慢修復過程中。

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??土地市場成交量持續下探

??1—4月，房地產開發企業土地購置面積1766萬平方米，比上年下降46.5%；土地成交價款955億元，下降20.6%；土地成交均價5408元/平方米，上漲48.4%。

??1-4月土地購置面積增速繼續下探，同比跌幅較上月擴大4.7個百分點，土地成交價款跌幅再次擴大。4月多城市土地集中上市，整體表現為供應總量減少、優質地塊增多、土拍規則寬松。目前中央及地方層面穩樓市政策逐仍未傳導至土地市場，房企在土拓投資端仍相對保守。資金面較為穩健的企業可把握市場修復過程中的機會，以較低成本獲取更多優質土地儲備。

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??商品房待售面積較上月末有所減少

??4月末，商品房待售面積55735萬平方米，比上月末減少378萬平方米。其中，住宅減少339萬平方米，辦公樓減少31萬平方米，商業營業用房增加43萬平方米。

??4月末商品房庫存較上月有所減少，與去年同期相比仍保持增長，同比漲幅為8.4%。各物業類型庫存較去年同期表現各異，住宅待售面積增長明顯，同比上漲14.8%；辦公樓上漲3.5%；商業營業用房持續下跌，同比減少2.5%。