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??導 讀 

??在10月重點監測的30家企業中，超過半數的企業未有拿地動作，僅有4家企業單月拿地金額超過50億元。

??榜單解讀

??前言：10月，受優質土地供應減緩的影響，土地市場延續了下滑趨勢。成交面積和金額分別環比下降了13%和20%；同比來看，降幅進一步擴大至25%和33%，市場表現較為低迷。

??拿地企業同樣采取了謹慎的態度。盡管投資百強企業在前十月拿地總貨值、金額和建筑面積均同比上升，但自2025年下半年起，典型企業的拿地金額和拿地力度持續下滑。

??在10月重點監測的30家企業中，超過半數的企業未有拿地動作，僅有4家企業單月拿地金額超過50億元。

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??土地成交規模同比降幅達年內最大

??截至10月25日，全國經營性土地招拍掛成交建筑面積為6057萬平方米，環比下降13%，同比減少25%；成交金額總計1519億元，環比減少20%，同比下降35%。10月平均溢價率為2.7%，再次刷新年內最低紀錄。僅有上海、杭州等熱點城市仍維持點狀熱度，但由于月內成交了多宗非熱點地塊，導致整體平均溢價率有所回落。在本月成交總價超過10億元的14宗宅地中，僅有上海和杭州的3宗優質宅地實現了溢價成交，其余地塊均為底價或低溢價成交。

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??貨值百強門檻同比下降5%

??截至10月末，新增土儲貨值百強門檻值為42.8億元，同比下降5%；新增總價百強門檻值為19.9億元，同比提升5%；新增建面百強門檻值為37.1萬平方米，同比回升4%。

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??投資百強拿地金額同比增45%

??新增土地儲備百強企業的貨值、金額及面積總量同比全面回升，展現出筑底反彈的積極態勢。

??截至2025年10月末，新增土儲百強房企的拿地新增貨值、總價和建筑面積百強之和分別達到19443億元、10332億元和7551萬平方米。其中，貨值同比增長27%，金額同比增長44.9%，建筑面積同比微增3.8%。

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??新增貨值集中度進一步提升至70%

??截至10月末，銷售百強新增貨值的集中度再度提升。銷售TOP10房企新增貨值占比回升至70%；其他各梯隊中，TOP11-20占7%，TOP21-30占8%，TOP31-50僅占4%，較9月末大幅下降8pts，此外后50強占比為10%，環比小幅上升4pts，可見除10強外，部分企業尤其是地方性民企投資積極性邊際改善。

??拿地銷售比方面，2025年1-10月百強房企拿地銷售比為0.29，較9月末降低0.02。分梯隊看，銷售TOP10房企拿地銷售比高達0.42，投資積極性遠高于其他房企，且10強中有4家房企拿地銷售比超過0.5；其余梯隊中，TOP21-30和后50強拿地銷售比分別達到0.26和0.24，此外TOP11-20拿地銷售比為0.12，TOP31-50拿地銷售比為0.08。

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??單月拿地金額較前三季度月均下降近三成

??自2025年下半年以來，典型企業拿地金額、拿地力度持續下滑（9月剔除東安路地塊影響，整體拿地金額維持低位）。10月份，在優質地塊供應放緩及銷售壓力較大之下，房企投資金額維持年內低位。

??CRIC重點監測的30家企業投資金額486.2億元，環比下降61%，同比增長33%。與今年前三季度月均相比，降幅仍達到28%。其中超過半數企業10月未有新增土地入賬，單月拿地超過50億元（全口徑）的企業僅有保利發展、中海地產、招商蛇口、越秀地產等央國企，其他企業投資金額均不足30億元。由此可見，當前企業拿地的態度十分謹慎。另外，各家企業拿地的策略基本保持一致，即以核心一二線城市優質地塊為主，且較二季度更為理性，不盲目溢價拿地。

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??四季度拿地繼續保持謹慎和理性

??在土地市場領域，中央部委多次表態，規劃建議明確將持續完善商品房開發、融資等基礎制度，因城施策增加改善性住房供給，同時推進房屋品質提升工程與城市更新工作。預計后續土地市場將在供給側進一步優化調整：一方面按需求確定各地供地指標，另一方面推動住房新規落地。

??因此，對于企業而言，在當前市場尚未真正止跌回穩以及優質土地供應放緩之下，四季度并不是拿地“窗口期”，需要繼續保持謹慎和理性地拿地，預計全年超40%銷售百強企業將維持零新增土儲狀態。隨著中央政策落地執行，房企應聚焦長三角、粵港澳大灣區等核心城市群，重點關注低密宅地及城市更新項目。