于帥卿 2023-12-06 10:33:29 來源：中國房地產(chǎn)網(wǎng)
??“泛海系”最重要的上市平臺之一的*ST泛海，預重整被法院終結(jié)。
??12月1日，*ST泛海披露了法院終結(jié)公司預重整暨公司被債權(quán)人申請重整及預重整的進展。
??公告顯示，預重整期間，臨時管理人經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)*ST泛海作為上市公司已不具備重整可能并申請北京市第一中級人民法院（以下簡稱“北京市一中院”）終結(jié)*ST泛海預重整程序。據(jù)此，北京市一中院決定：終結(jié)*ST泛海預重整。
??此前，*ST泛海被債權(quán)人北京獅王資產(chǎn)管理有限公司申請重整及預重整。后北京市一中院決定對*ST泛海啟動預重整，并指定北京市中倫律師事務(wù)所擔任其預重整期間的臨時管理人。
??針對*ST泛海下一步有什么規(guī)劃部署化解危機、股價持續(xù)下跌，公司有沒有具體措施等問題，記者分別致電董事會秘書以及證券事務(wù)代表，截至發(fā)稿，均未接通電話。
??根據(jù)公告，*ST泛海表示，下一階段，公司將全力做好日常經(jīng)營管理工作，同時堅持底線思維，以市場化、法治化手段努力化解公司當前面臨的風險困境，推動公司持續(xù)健康發(fā)展。
??多位有著破產(chǎn)重整法律方面的專業(yè)律師告訴記者，“預重整被終結(jié)本身不代表*ST泛海就要被強制退市，需要看今年年報的情況，但目前綜合來看，*ST泛海退市的風險非常大。”
??“*ST泛海預重整被終結(jié)這可能意味著公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況或治理結(jié)構(gòu)等方面存在問題。”北京金訴律師事務(wù)所主任律師王玉臣向記者表示，預重整被終結(jié)并不會直接導致公司被強制退市。強制退市通常是由于公司的股票連續(xù)20個交易日的收盤價低于每股面值，或者公司連續(xù)兩年虧損且未在規(guī)定的期間內(nèi)轉(zhuǎn)虧為盈等原因。
??根據(jù)公告，*ST泛海2023年 9 月末歸屬母公司股東的凈資產(chǎn)為-120.54 億元（未經(jīng)審計）。由于法院已裁定終結(jié)*ST泛海預重整程序，若*ST泛海資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)在 2023年末前無法得到有效改善，*ST泛海股票面臨較大的財務(wù)類強制退市風險。
??此前，由于泛海控股2022年末經(jīng)審計的歸屬上市公司股東的凈資產(chǎn)為負值，另*ST泛海2020年度、2021年度及2022年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且*ST泛海2022年度審計報告顯示*ST泛海持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，公司股票交易已自2023年5月5日起被實施退市風險警示及其他風險警示，公司股票簡稱變更為*ST泛海。
??預重整失敗或與負債高企不無關(guān)系，據(jù)最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，*ST泛海2023年第三季度末的資產(chǎn)負債率高達108.26%，超過90%，觸發(fā)了投資者保護機制。
??此前*ST泛海曾表示，后續(xù)公司將遵守公司債券募集說明書以及相關(guān)規(guī)定，維護債券持有人利益。
??據(jù)媒體報道，截至三季度末*ST泛海短期借款為56.01億元，環(huán)比降低57.34%，同比降低53.78%；長期借款48.25億元，同比提升111.8%，環(huán)比降低23.17%。這可能還不是*ST泛海的全部債務(wù)。
??據(jù)11月30日深交所發(fā)布的處分決定顯示，2021年9月至2023年2月，*ST泛海存在多筆重大債務(wù)逾期未及時披露的情形，其中2021年9月至2022年4月涉及債務(wù)本金90.55億元，占*ST泛海2020年凈資產(chǎn)的54.53%；2022年10月至2023年2月涉及債務(wù)本金103.4億元，占*ST泛海2021年凈資產(chǎn)的178.74%。
??11月29日，*ST泛海還發(fā)布了關(guān)于去年融創(chuàng)集團以“18海控01”債券交易糾紛為由，將*ST泛海及控股股東中國泛海、實際控制人盧志強，訴至北京金融法院的進展公告。
??公告顯示，融創(chuàng)集團向北京金融法院申請強制執(zhí)行，北京金融法院已立案執(zhí)行。北京金融法院責令公司立即履行法律文書確定的義務(wù)及法律規(guī)定的義務(wù)。逾期不履行，法院將依法強制執(zhí)行。
??此前，5月23日，北京金融法院作出一審判決，*ST泛海向融創(chuàng)集團支付“18海控01”本金15.67億元。后*ST泛海就一審判決中部分內(nèi)容向北京市高級人民法院提起上訴，后北京市高級人民法院對本案作出了終審判決。
??除此之外，9月25日，*ST泛海公告稱，由于無法償還融資款項，在9月22日（百慕達時間）百慕達法院進行的聆訊上，百慕達法院對中泛控股頒布清盤令，后者系*ST泛海境外子公司。此后，中泛控股不再納入公司合并報表范圍。
??10月9日，民生銀行還披露了一份一審判決結(jié)果，主要內(nèi)容為武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司于判決生效之日起十日內(nèi)，向該行北京分行償還貸款本金30.46億元以及相應(yīng)的利息、逾期罰息、復利。
??另據(jù)*ST泛海發(fā)布的累計訴訟、仲裁情況的公告顯示，截至11月28日，除已披露過的訴訟、仲裁案件外，泛海控股及控股子公司連續(xù)12個月內(nèi)累計訴訟、仲裁涉案金額合計5.63億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)（絕對值）的10.3%。
??長期積累的大量債務(wù)壓的*ST泛海難以喘息，違約風險也直接影響其股價表現(xiàn)。今年以來，*ST泛海股價下跌超過80%，市值僅剩43.65億元。
??二級市場方面，今年4月14日開始，*ST泛海股價連續(xù)10個交易日收盤價低于1元/股，并在4月27日盤中創(chuàng)出0.77元/股的新低，4月28日開始公司股價出現(xiàn)一波拉升，在5月11日股價重新站上1元/股，前后經(jīng)歷了16個交易日的“生死時速”。
??據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，11月*ST泛海累計跌幅為34.56%，成為地產(chǎn)股中跌幅最大的個股。截至12月5日午間休市，*ST泛海股價報0.84元/股，跌幅4.55%。
??除了高額債務(wù)以及持續(xù)走低的股價外，*ST泛海的經(jīng)營業(yè)績也不理想。
??今年前三季度，*ST泛海實現(xiàn)營業(yè)收入65.6億元，同比下降26.07%；凈利潤-68.87億元，同比下降207.4%。
??值得關(guān)注的是，*ST泛海已連續(xù)四年前三季度凈利潤出現(xiàn)虧損，且虧損在逐年增加。2020——2022年，*ST泛海前三季度凈利潤分別為-6.12億元、-17.92億元、-22.4億元。
??在高額債務(wù)壓頂、業(yè)績不理想的情況下，*ST泛海采取了“變賣家產(chǎn)”的方式紓困。
??具體來看，*ST泛海控股股東泛海集團董事長盧志強先后將北京泛海國際項目1號地塊、上海董家渡項目以140多億元賣給融創(chuàng)；以13億美元出售IDG給黑石；轉(zhuǎn)讓武漢CBD項目20地塊、武漢萬怡酒店等資產(chǎn)，獲得36億元現(xiàn)金。
??與此同時，盧志強也在售賣泛海金融的根基，公開報道顯示，今年3月15日，*ST泛海所持有的民生證券34.71億股股權(quán)公開拍賣，國聯(lián)集團以91.05億元競得。
??據(jù)不完全統(tǒng)計，3年多來累計回血300多億元，遺憾的是，債務(wù)大山依舊壓頂。但通過多個渠道了解，泛海仍舊表達著對于未來的信心。在10月與投資人月度溝通交流會中，泛海集團監(jiān)事長李明海表示，公司核心員工、高管都在正常履職，董事長盧志強及家人目前都在國內(nèi)。
??對于*ST泛海預重整被終結(jié)后是否還有其他自救方法，北京市京師律師事務(wù)所律師李品向記者表示，“從法律途徑上來說，如果*ST泛海后續(xù)不能走重整程序，那就只能走清算程序了。目前來看，*ST泛海的自救難上加難，可以試試挖掘其他的資源。”
??此外，她還表示，預重整被終結(jié)的化險為夷的案例非常罕見。
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